营收增、利润缩，隔膜企业如何破局？

      2025年上半年，国内锂电隔膜行业呈现“营收普遍增长、净利润分化下滑”的鲜明趋势，行业正从高毛利阶段向产业平均盈利水平回归，供需变化与成本压力共同主导了企业业绩走向。

     从营收端来看，行业整体保持增长态势。2025年上半年中国隔膜材料出货量同比大幅提升，其中湿法隔膜表现尤为突出，出货量同比增长显著，市场占比攀升至较高水平。

      这一增长主要得益于下游需求结构变化，大容量储能电芯出货量增加推动对湿法隔膜的需求提升，恩捷股份、星源材质、沧州明珠、中材科技、久吾高科等头部及细分领域企业均受益于此，多数企业营收增速与行业出货增长趋势基本匹配。

      与营收增长形成反差的是，行业净利润普遍承压下滑，仅少数企业实现利润增长。

      恩捷股份、星源材质、沧州明珠等企业净利润出现不同程度下滑，部分企业甚至由盈转亏；仅中材科技、久吾高科等少数企业因业务结构优化或成本控制得力，实现利润增长。

      相较于正负极材料，过去隔膜行业毛利率长期处于材料领域较高水平，在面对下游电池企业降本需求时压力更为明显，叠加行业产能逐步释放、价格竞争加剧，企业毛利率普遍下滑，主营隔膜业务的企业受影响尤为突出，行业正从高毛利阶段逐步向产业平均水准靠拢。

      总而言之，2025年上半年锂电隔膜行业“量增利减”的趋势，既是下游需求拉动的结果，也是行业产能与盈利水平回归理性的体现，未来企业盈利表现将更多依赖成本控制、技术迭代与业务结构优化能力。

文章来源：高工锂电