突发！星源材质：湿法隔膜上调30%！

     值得注意的是，星源材质此次大幅调价并非个例，一周前已有隔膜企业上调湿法隔膜（基膜及涂覆隔膜）价格，多家头部隔膜企业也已确定跟进调价，这标志着湿法隔膜行业第二轮涨价行情正在持续落地，而 8 月末的行业反内卷会议则促成了第一轮涨价行情。

     事实上，此次集体调价是锂电隔膜行业供需格局逆转的必然结果。2025 年以来，锂电隔膜行业已从价格竞争阶段进入供需紧平衡周期：

     需求端，上半年全球储能电芯出货量同比翻倍，叠加新能源汽车超快充技术升级，共同推动湿法隔膜需求激增，目前行业 TOP3 企业已全面满产，一梯队和二梯队厂商产能利用率均保持满产状态，行业整体产能利用率突破 90%；

     供给端，行业资本开支自 2023 年起持续收缩，2024 年以来无新建产能公告，且隔膜扩产周期长达 1.5-2 年，有效供给释放受限，为价格反弹提供了坚实支撑。

     此外，四季度终端需求旺盛，叠加持续涨价背景下下游厂商的备货需求，进一步推高了行业产能利用率，而 2026 年下游电池厂 “干法转湿法” 的趋势，还将进一步拉动湿法隔膜需求，年底上下游商议 2026 年供应时大概率会出现大额保供订单。

     从行业技术与竞争格局来看，头部企业已形成显著技术壁垒，星源材质第五代湿法线单线产能达 2.5 亿平方米，可量产 5μm 超薄高强产品，孔隙率稳定在 45%-55% 区间，核心参数对标国际巨头。此次 30% 的调价幅度，不仅高于此前行业 7%-25% 的阶段性涨幅，更体现出头部企业成本传导能力与定价权的强势复苏。龙头企业恩捷股份在 11 月 20 日的调研中也印证了行业供给端的变化，其表示 2025 年行业新增产能低于去年，有效产能同步减少，且隔膜行业扩产周期长、资产投入重，当下利润水平下投资回收周期过长，行业扩产难度高、驱动性不足，中小企业更是缺乏扩产信心和能力，未来行业供给增量将主要来自头部企业，行业集中度将进一步提升。

     在需求端，行业整体需求呈现稳步增长态势。恩捷股份指出，储能电池需求旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求持续扩容，供需有望逐步趋于平衡。从价格走势来看，2025 年第三季度已成为隔膜价格的确定性底部，涨价已是大势所趋。对于后续价格及盈利能力，恩捷股份预计，在行业扩产谨慎、下游需求持续提升、产能利用率稳步提高的背景下，隔膜产品价格将逐步趋向良性恢复，盈利水平也会回升至合理的制造业水平。整体而言，未来隔膜产品价格有望回归合理区间，行业利润得到修复，2026 年行业提价动力仍将来自供需结构反转，行业格局将进一步优化。