锂电池隔膜行业高景气度有望超预期延续

      有机构预测，2026年全球锂电池隔膜需求将达280亿平方米，而有效供给仅250亿平方米，缺口约30亿平方米。特别是5μm高端产品，供需缺口可能达到40%，价格有望再涨15-20%。

      值得注意的是，隔膜环节的扩产周期长达2-3年，即使现在开始投资，产能释放也要等到2027年以后。这意味着当前的供需紧张格局可能持续到"十四五"末期，行业景气度将远超市场预期。按当前价格测算，头部公司2026年动态PE仅10倍左右，若考虑价格持续上涨，估值有望进一步降至个位数。这个被低估的黄金赛道，正在迎来属于它的高光时刻！

      中国已占据全球锂电池隔膜85% 的产能，但行业集中度正在快速提升。2025年上半年，CR3企业市场份额已达68%，较2023年提升12个百分点。

      恩捷股份：行业绝对龙头，拥有90亿平方米总产能（湿法占比80%），全球市占率32%。公司在云南、江苏的生产基地全部满产，2026年新增的20亿平方米产能将重点布局5μm产品。

      星源材质：技术领先者，5μm隔膜国内市占率超40%，已进入宁德时代麒麟电池供应链。公司深圳基地的涂覆隔膜产能利用率达110%，正在惠州建设的10亿平方米生产线计划2026年二季度投产。

      佛塑科技：国企中的黑马，凭借独特的同步双向拉伸技术异军突起，2025年产能利用率达105%，产品主要供应比亚迪和亿纬锂能。公司近期公告拟投资30亿元扩建8亿平方米湿法生产线，预计2027年达产。

文章来源：真深挖-行业研判